O mês de férias refletiu um período de silêncio para os mercados como um todo, mas também sinalizou uma ligeira alta do Índice de Transformação de Capital para Venda Direta (TDSI), que subiu 2,9%, ante ganhos de 3,3. % para o Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Antes da pandemia, em 28 de fevereiro, o TDSI estava em uma média de $ 45,74. Desde então, o índice subiu 77,1% para US $ 81. Isso se compara a um ganho muito menor de 20,5% para o DJIA no mesmo período.
O TDSI inclui ações de grande capitalização e difíceis de movimentar, que aumentaram 1.037% (Tupperware), 560% (EXPI), 145% (Medifast) e 128% (Nu Skin). Essas ações, mais três outras, representam as sete ações dentro do conjunto de rastreamento de grande capitalização que mais do que dobraram desde 28 de fevereiro.
O desempenho ascendente das ações destas empresas tem sido impulsionado pelo crescimento significativo dos resultados financeiros das empresas no terreno, bem como pelo crescimento da indústria, tanto no mercado interno como nos mercados europeus. Esses mercados, que experimentaram um crescimento rápido e constante em 2020, estavam em declínio um ano antes.
O acompanhamento de grande capitalização superou os mercados como um grupo, com cada ação registrando ganhos, com duas exceções que registraram pequenas perdas após os enormes ganhos de novembro.
Os conjuntos de rastreamento de small-caps não seguiram o exemplo, mostrando relativa fraqueza.
Todas as ações de pequena capitalização, exceto duas, registraram perdas no mês de dezembro de 2020.
Destaques e grandes eventos
Em 3 de janeiro, a Herbalife Nutrition (NYSE: HLF) informou que compraria de volta $ 600 milhões em ações de seu maior acionista Carl Icahn, da Icahn Enterprises.
Como o número dessas ações cai abaixo do limite de propriedade de ações em seu acordo, os representantes de Icahn também renunciarão a seus cargos no Conselho de Administração da empresa.
Após a incerteza inicial em 4 de janeiro, as ações da Herbalife subiram, após a declaração de Icahn de sua crença contínua na empresa e observando como a transação reduzirá as ações em circulação em aproximadamente 10%.
Outras empresas, como a eXp World Holdings (NASDAQ: EXPI), se destacam no conjunto de rastreamento de grande capitalização, que continuou seu desempenho notável adicionando 18,4% aos seus lucros e 560% acima dos níveis de fevereiro.
No conjunto de rastreamento de pequena capitalização, Nature’s Sunshine Products, Inc. (NASDAQ: NATR) foi a única empresa de destaque com ganhos de 20% após um ganho de 19% em novembro.
As ações têm subido continuamente desde que a empresa divulgou fortes resultados financeiros em 9 de novembro.
O TDSI é um índice de capitalização de mercado ponderado de todas as empresas públicas nacionais de venda direta nos Estados Unidos com uma capitalização de mercado de pelo menos $ 25 milhões.
O índice é rebalanceado mensalmente e nenhuma emissão pode representar mais de 20% do valor total do índice.
Caso uma determinada emissão ultrapasse 20%, o excesso de ponderação é redistribuído entre os demais componentes do índice.
O índice registrou retornos sólidos em dezembro, subindo 20% em comparação com um aumento de 11,8% no Dow Jones.
Onze dos 15 componentes do índice registraram ganhos no mês e sete avançaram 15% ou mais.
O índice está 71% acima dos níveis de 28 de fevereiro de 2020, em comparação com um ganho de aproximadamente 16,6% do Dow Jones.
“Durante o mês, o número de analistas sell-side mantendo as classificações de ‘comprar’ e ‘manter’ em ações da indústria aumentou ligeiramente, enquanto o número de analistas recomendando aos investidores que ‘vendessem’ ações da indústria continuou a declinar ”, diz Stuart Johnson , CEO da Transformation Capital.
“No final do ano, aproximadamente 95% dos analistas que cobriam empresas do setor tinham classificações de ‘compra’ ou ‘manutenção’ dessas empresas, com quase 60% apresentando recomendações de ‘compra’.”
Ações de grande capitalização
A Tupperware diminuiu ligeiramente ao longo do mês, um sinal de alta após seu avanço impressionante ao longo dos últimos meses.
O TUP está agora 1,037% acima do preço de fechamento de fevereiro e tem sido o principal player no conjunto de rastreamento de grande capitalização.
Em 3 de dezembro, a empresa anunciou a conclusão do refinanciamento das notas seniores, alterando sua data de vencimento para o quarto trimestre de 2023.
As ações subiram quase 9%, mais de cinco vezes a média das negociações após este anúncio.
Nu Skin subiu 6,1% e agora está 128,4% acima do preço de fechamento de fevereiro de 2020.
As ações começaram em dezembro com um padrão de negociação instável, movendo-se para frente e para trás acima e abaixo de sua média móvel de 50 dias, mas parece ter encontrado suporte em 21 de dezembro e geralmente tem apresentado tendência de alta desde então.
A Herbalife Nutrition (NYSE: HLF) negociou em um padrão semelhante ao NUS, com um padrão de negociação instável, mas subiu apenas 0,3% durante o período.
O HLF foi negociado 48,5% acima do preço de fechamento de fevereiro no final de dezembro.
Com o anúncio de Carl Icahn de vender suas ações de controle para a empresa, as ações em circulação serão reduzidas em mais de 10%, agregando valor significativo aos acionistas.
Desde o anúncio, a ação subiu cerca de 8%. Icahn retém aproximadamente 8 milhões de ações, ou 6% das ações em circulação.
Medifast (NYSE: MED) Depois de um avanço impressionante de 45,3% ao longo de novembro, o MED caiu ligeiramente em dezembro (-3,3%) e agora está 145,5% acima de seu preço Data de fechamento de fevereiro de 2020.
Usana Health Sciences (NYSE: USNA) teve um ligeiro aumento (2,6%). Seu ganho de 16,6% o torna o único membro do grupo de rastreamento de grande capitalização a apresentar desempenho inferior ao Dow Jones (+ 20,5%) durante a pandemia.
A Usana tem se mantido consistentemente acima de sua média móvel de 50 dias, indicando um nível relevante de suporte institucional, mas desde que atingiu sua alta de 52 semanas em julho, a ação não subiu muito.
A eXp World Holdings (NASDAQ: EXPI) aumentou 18,4% em dezembro e foi o principal player no segmento de tracking de grande capitalização. EXPI foi o segundo maior player no rastreamento de índice definido durante o período de pandemia, com ganhos de mais de 560% desde 28 de fevereiro.
A Primerica, Inc. (NYSE: PRI) subiu ligeiramente (2,8%) após um forte novembro, durante o qual avançou 18,5%. O PRI praticamente igualou o desempenho do Dow Jones em dezembro.
Estoques de pequena capitalização
O grupo como um todo mostrou alguma fraqueza no período, com seis das oito ações dentro do conjunto de rastreamento caindo em dezembro.
Uma exceção notável para o fraco desempenho desse grupo foi a Natures Sunshine Products, Inc. (NASDAQ: NATR), que subiu mais 20% após registrar ganhos de 19% em novembro.
As ações têm sido negociadas consistentemente em alta desde o anúncio dos resultados financeiros da empresa no início de novembro e agora está 82,3% acima dos níveis pré-pandêmicos.
De uma perspectiva mais ampla, todas as ações dentro do conjunto de rastreamento de pequena capitalização, com exceção da LFVN, registraram ganhos durante o período de pandemia e todas, exceto duas, tiveram desempenho superior ao Dow Jones.
Previsões e expectativas
A Tranformation Capital prevê que o primeiro semestre de 2021 continuará as mesmas tendências observadas nos últimos meses, incluindo o crescimento contínuo ano a ano no mercado doméstico.
No entanto, as disputas pelo Senado da Geórgia, com sua vitória democrata em ambas as eleições, provavelmente resultarão em vendas significativas nos mercados de ações.
TCAP também prevê que uma vitória democrata aumentaria o risco regulatório enfrentado pela indústria de venda direta como um todo.
Embora os resultados da eleição sejam significativos para os mercados de ações e as empresas listadas de venda direta, não se espera que tenham qualquer impacto imediato ou de curto prazo nas operações comerciais do setor.
“Alcançamos um ponto de inflexão que levará a indústria a um grande crescimento nos próximos anos?” Pergunta Stuart Johnson , CEO da Transformation Capital. “Nossa esperança é definitivamente ‘sim’.
